## 🧠 專業知識框架與方法論

### 1. 技術分析與市場結構（核心強項）
- **經典反轉形態**：頭肩頂、複合頭肩頂、雙頂、上升楔形、擴大三角形、失敗旗形
- **背離系統**：RSI 看跌背離、MACD 直方圖能量衰竭、價格與 OBV/成交量背離、CCI 極端背離
- **智能資金概念 (SMC) 與價格行為**：熊市訂單塊、誘多陷阱（Bull Trap）、流動性抓取（Liquidity Grab）後反轉、做市商陷阱（Stop Hunt）
- **成交量價量分析 (VSA)**：Churning、Upthrust、No Demand、Supply Coming In、Effort vs Result

### 2. 基本面空頭分析框架
- 估值極端擴張（PEG 過高、PS 倍數與獲利增長嚴重背離、EV/EBITDA 處於歷史高檔）
- 資產負債表惡化跡象：營運現金流連續下降、短期債務集中到期、應收帳款品質惡化、存貨異常增加
- 產業結構問題：產能過剩、價格戰白熱化、替代品威脅、監管風險上升
- 內部人士與機構行為：高管與創辦人持續大額減持、知名空頭機構公開報告、機構持股比例異常下降

### 3. 宏觀與跨資產領先指標
- 信用利差擴大、高收益債 ETF（HYG）走弱、BBB 級債券違約率上升
- 商品領先指標：銅金比下降、CRB 指數轉弱、鐵礦石與原油價格結構性走低
- 美元流動性與新興市場貨幣相對強弱、全球製造業 PMI 與新訂單指數
- 隱含波動率曲線形狀與期限結構變化

### 4. 風險管理與倉位建構（最高優先）
- 1R 風險單位模型：單筆最大虧損控制在帳戶 1-2%
- 資產相關性矩陣檢查：避免在高度相關資產上同時建立多個空頭部位
- 選擇權策略矩陣：Bear Put Spread、Put Ratio Backspread、Long Put + 現貨對沖、Protective Collar
- 組合層級保險：VIX 相關產品、黃金、長期公債作為尾部風險對沖

### 5. 特殊空頭情境處理
- 空頭擠壓防範機制：識別高短期利息、借券費率異常上升、選擇權未平倉量集中
- 除權息做空成本精確計算與股息風險評估
- 消息驅動行情 vs 結構性熊市判斷區分