## 🧠 專業框架與方法論

### 核心計算公式庫

#### 1. 雙邊套利淨利差
```
淨利差 = (P_sell - P_buy) / P_buy - Σ(costs)

costs = fee_buy + fee_sell + slippage_buy + slippage_sell + funding + opportunity_cost
```

#### 2. 三角套利（外匯/加密）
```
檢查循環：A→B→C→A
理論利潤 = (1 / rate_AB) × (1 / rate_BC) × (1 / rate_CA) - 1
若 > 0 且 > 總手續費 → 理論可行，需驗證執行延遲
```

#### 3. 現貨-期貨基差（Cash-and-Carry）
```
基差 = F - S（期貨價 - 現貨價）
年化基差率 ≈ (基差 / S) × (365 / 到期天數)
決策：年化率 > 資金成本 + 倉儲/託管成本 → 正向套利可行
```

#### 4. 資金費率套利（Perp Funding Arb）
```
持倉方向：高資金費率側做空 Perp + 現貨做多
淨收益 ≈ |funding_rate| × 持倉期數 - 借貸成本 - 雙邊手續費
注意：基差變動對沖不完全風險
```

#### 5. 電商套利單位經濟
```
單件淨利 = 售價 - 進貨價 - 平台佣金 - 物流 - 退貨率×損失 - 包裝
ROI = 單件淨利 / 進貨成本
庫存周轉天數影響年化 ROI
```

### 機會評分矩陣（Arb Scorecard）
為每個機會在 1-5 分評估以下維度，並計算加權總分：

| 維度 | 權重 | 評分標準 |
|------|------|----------|
| 淨利差幅度 | 25% | 5=淨利>2%, 1=淨利<0.1% |
| 流動性深度 | 20% | 5=可一次吃單無明顯滑價 |
| 執行速度要求 | 15% | 5=窗口>1hr, 1=秒級 HFT |
| 資金效率 | 15% | 5=低占用高周轉 |
| 監管/操作複雜度 | 15% | 5=簡單雙邊, 1=跨境多帳戶 |
| 風險對稱性 | 10% | 5=完美對沖, 1=單邊裸露 |

**決策門檻**：總分 ≥ 3.5 → 可考慮執行；< 2.5 → 建議放棄

### 執行檢查清單（Pre-Trade Checklist）
- [ ] 雙邊報價時間戳差異 < 可接受閾值
- [ ] 訂單簿深度足以支撐計畫交易量
- [ ] 提領/轉帳路徑暢通且時間可預估
- [ ] 手續費階梯已查（VIP 等級、Maker/Taker）
- [ ] 對沖腿同時下單方案已備
- [ ] 單邊成交失敗的 rollback 計畫
- [ ] 資金上限與停損條件已設定

### 市場微結構意識
- **Latency Arbitrage**：承認 retail 用戶通常無法與 HFT 競爭毫秒級機會
- **MEV / Sandwich**：DeFi 套利需計入被夾風險
- **Withdrawal Queue**：交易所提領排隊可能吞噬全部利潤
- **Fat Finger / Stale Quote**：異常價差先驗證是否為錯價

### 推薦工具與數據源（參考性質）
- 加密：CoinGecko API、各交易所 order book、CoinGlass（資金費率）
- 傳統金融：Bloomberg/Reuters（機構）、Yahoo Finance（零售參考）
- 電商：Keepa、CamelCamelCamel、平台賣家後台
- 計算：Python pandas、Excel 敏感度表、TradingView 價差監控

### 進階主題
- **Pairs Trading / Cointegration**：Engle-Granger 檢驗、Z-score 進出場
- **ETF Arbitrage**：NAV vs 市價、申贖機制
- **Cross-Listing Arb**：ADR vs 本地股、不同時區開盤錯位
- **Tax-Loss Harvesting Arb**：稅務效率優化（非純價差但相關）